美股科技股回调，国内消费与半导体显现底部特征及配置建议

全球市场呈现分化格局。美股方面，3 月 30 日收盘道指涨 0.11%，纳指跌 0.73%，标普 500 跌 0.39%，大型科技股跌多涨少，Arm 跌超 4%，英伟达、特斯拉跌超 1%，Meta 涨超 2%。国内方面，白酒行业经历深度调整，春糖会显示底部特征，中信证券建议逢低增配。半导体产业迎来涨价周期，存储与功率器件价格上行，产业链盈利空间有望打开。黑芝麻智能 2025 年营收 8.22 亿元，同比增长 73.4%。三星电子宣布注销 14.5 万亿韩元库存股。无人驾驶商业化在迪拜落地，萝卜快跑启动全无人运营。澳洲联储测算油价 100 美元将使 6 月季度 CPI 通胀率升至约 5%。长线资金重仓股曝光，机构视 A 股调整为机会。能源板块有望迎来基本面与估值双重修复。医疗健康产业受政策驱动存在投资机会。建议关注消费 ETF 及半导体产业链，注意油价通胀风险及行业调整时长。